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恒大的结局！看完就知道最近暴雷的恒大是怎么回事了
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不留名
Lv.10 一派堂主
- 2021-09-16 08:48:56
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恒大问题不断，这两天恒大深圳总部被包围，因为恒大理财产品难以兑付，投资者上门要说法。
左边是投资者，右边那位坐地上抱头的是恒大金服总经理，杜亮。
由于恒大金服出现到期不兑付的问题，大批投资者找上门，根据之前安徽卫视的报道：
恒大理财产品年收益8.3%，阿姨一口气拿出全部积蓄投了40万。
到期都难以兑付，业主投资者急寻解决方法，更狠的是，不少恒大内部员工也投了大量的钱买恒大的理财产品。
所谓的理财顾问，不光要拉客户下水，也要拉自己和家人下水，去买恒大的理财产品。
而从9月8号开始，恒大对所有理财产品都停止兑付。
恒大金服总经理杜亮，拿着大喇叭承认了，自己早在5月31号，就把他和他爹买的，总共900万的的恒大理财给兑付了。
杜亮说：因为家里有事，所以我提前兑付了。
最后杜亮说，恒大很难一下子拿出400亿，来兑付所有到期的理财产品。
而从网上资料可以查到，杜亮正是恒大金融财富管理公司的法定代表人。
另外许家印的老婆，丁玉梅，也已经提前兑付了2300万的投资。
这一位，唐法俊，同样是恒大财富领导，投资的100万同样本金加利息提前兑付。
高层领导一个个都先把钱给兑付了，留下老百姓和底层员工难以兑付，让子弹飞里那句话怎么说的？
豪绅的钱如数奉还，百姓的钱三七分成。
于是这更激起了投资者的愤怒。
在巨大压力下，恒大总算拿出三种兑付方案：
嫌字多的朋友我稍微讲一下：
第一种，现金兑付，还是分期的，利息只付到合同写的到期日。
比如我40万的产品，9月1号到期，那我的利息就算到9月1号。
而我的40万本金，分期还给我，每三个月还10%，等于是要还整整27个月，我才能拿回所有本金。
27个月，两年多，还不算利息，我这钱等于白借给恒大了。
而且在这27个月里，谁能保证恒大不破产？
如果恒大破产，那我这钱还怎么兑付？
第二种，实物兑付。
恒大拿不出钱，那就换实物，换什么实物？房子，车位，商铺，这些都是实物。
可是摸着屁股想想也知道，好实物会给你吗？优质商铺位，优质车位，会给你吗？
你要兑换的实物，或者是无人问津的一个楼盘的车位，或者是萧条的商铺，要这东西有什么用？根本出不了手，等于死在手里了。
还有你要兑房，兑房现房没有的，期房你敢要吗？你敢要还要加钱补足房款剩余部分，再者施工单位因商票不兑付而停工，你这房就烂尾了，你敢兑房吗？
第三种，抵扣房款。
如果你既买了恒大房子，又买了恒大理财，那么恭喜你，可以用这个方法，这个方法，个人认为是三种里面最好的了。
但是但是，注意文件的最后一句话：
上述方案二，方案三的操作细则另行公布。
这句话，相当于最终解释权归恒大所有，你想想第一种现金兑付都能兑付27个月，你这抵扣房款的流程要跑多久呢？
只有天晓得了。
那么最关键的问题，恒大的钱去哪了？相信很多人都很困惑。
之前写过很多期恒大，其实从现金流看，恒大一直搞得是薄利多销的路子
恒大不管是地产、汽车、足球、理财，还是其他什么乱七八糟的东西，它主要的盈利还是靠卖房。
而恒大的房薄利多销，走低价策略，高周转，快速拿地，快速盖好，快速卖房。
有人说不对啊，恒大的房不便宜啊，那是因为恒大的毛利和纯利相差较大。
你摊开恒大公布的财务报表就会发现，如果你去除掉恒大地产的拿地成本（买房款，契税给公家的），然后再盖房，营销卖房，公司管理成本（给私人的），恒大能赚到的钱很少。
而恒大就算赚到的钱，大部分也都被高额利息给吃掉了，不光是国内债，还有美元债。
恒大可统计到的总负债，1.95万亿，位列第一，债太多，赚的钱就必须拿出一部分去还利息。
那或许有人奇怪，一家债那么高的，又不赚钱的公司，怎么会风光那么久？
那是因为利润和现金流不是一个概念，很多企业他都是不赚钱的，但他依旧风光，因为现金流撑得住，可以不断的通过“借新还旧”来维持扩张和风光。
恒大就是这样，尤其是前两年，大约14-18年，中国P2P风光的时候，缺乏监管的时候，市场上到处是热钱，源源不断的金融机构给恒大送钱，恒大也不愁缺钱。
更何况那时候房价又一轮大涨，恒大加速扩张，盘子铺的太大，收不住手了。
可是这种游戏玩法，一旦遭遇“严监管”和“稳房价”，就要了命了。
金融机构不借钱了，房子卖不动了，恒大两条血管全都堵住，只能紧急送ICU抢救，紧跟着，就是一连串的这里暴雷，那里暴雷。
那么下一个重要问题，恒大能还出钱吗？
上面说了恒大的现金流吃紧，他的账面上很难掏出钱。
但是，恒大还有一条路，就是卖优质资产，拿优质资产去抵押换钱。
这是可行的，但你不知道这些优质资产是不是已经被抵押过了，恒大还有多少优质资产可以抵押？
所以对于恒大能否还出钱，答案是偏悲观的。
那么再下一个问题，恒大情况危急，政府会救吗？
恒大给人的印象是“大到不能倒”，可说难听点，世上没有不能倒的企业，更不能有企业，用“我不能倒”来挟持政府。
很大再大能大过90年代下岗潮？那么大的教培行业一刀说砍就砍了，有什么风浪吗？
恒大把自己想的太重要，高管一边兑现跑路，一边绑着百姓去要挟政府。
做他的大头梦。
恒大真正要算的不是经济账，而是政治账。
这不是一个经济问题，而是个政治问题。
从去年监管部门颁布新规，控制房地产企业债务增长，设立下融资的“三道红线”开始，这个轮盘就已经开始转动了。
相信在“三道红线”出台之前，对于今天的状况政府部门早就有预判。
恒大的局，最终会走向什么结果，相应的预案也应该早就有了。
讲白了政府打房企，不是一场无准备之仗，从宣战的第一刻开始，怎么打的计划就已经想好了。
要杀房企的高周转，高杠杆行为，同时配合中国的金融和银行业，一起来应对冲击。
恒大不是倒不倒的问题，而是以什么方式倒的问题。
是突然猝死，还是躺在ICU病房里慢慢死，这个差别很大。
在ICU病房里慢慢死，那身上的器官还能捐给有用的人，突然猝死就没那么多安排器官的时间了。
由政府来救恒大会起一个不好的头。
那就是其他同样高负债的房企会认为，自己不管多烂政府都会救我，这就更会主张他们的有恃无恐。
这与十九大后的重要任务，“防范系统性风险”的总目标不符。
总的来看，政府不会救恒大，但不会让恒大猝死，在ICU病房里会有一场针对恒大的手术。
手术不是为了救恒大，而是为了稳金融，稳社会。
最后恒大的负面消息我们会在未来看到更多，因为恒大不是某个环节出问题，而是市场对恒大的信心和信任已经坍塌。
他也从不介意把其他人拖下水，不管是恒大冰泉用水抵工资，还是去年把债主变股东，又或者今天的三套解决方案。
恒大，只有你想不到，没有他做不到。
而任何想抄底恒大的行为，都是不明智的，无论是股票也好，房产也好，商铺也好，能不碰就不碰。
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