Q：总体介绍华为 P70 预期销售情况？有加单 50%么？为什么加单？

首先今年 P70 在生命周期内总量没有太大的变化，还是 1300 万台左右，所谓的加单，一般是我们给供应商会有 5-6 个月的 forecast，之前我们做了 400 万台左右，现在 5-6 个月做了 600 万台左右，加单是指把 forecast 之内的需求加大，是正常的补充。

Q：P70 整体 BOM 价格？具体从高到低排序？

P70 价值量以 Pro 版本为例大概 400 美金左右，最大的是主芯片，90-100 美金；摄像头模组 80 美金；屏幕 60 美金；壳体 50 美金；存储 60-80 美金；射频类 206 美金左右。

Q：核心零部件问题解决了么？

核心零部件基本上没有什么问题，除了主芯片以外基本上采购不存在瓶颈。

Q：手机销量增加会导致华为目前哪些零部件比较紧俏需要加单？

从比例上看相较于去年增加比较大，但是从绝对值来说数量还是不算大，所以上游物料并不是很紧俏。

Q：今年华为 6000-6500 万台手机出货量结构？5G 比例？

今年 P 系列 20%左右，Mate 系列 30%左右，Nov 系列 35%-40%剩下的是其他的；今年绝大部分是 5G 的，5000 多万；

高通新采购的不多了，主要是消耗之前的库存。

Q：25 年手机销量预期？

目前没有预测，认为 8000-9000 万之间比较合理。

Q：物料价格变化？

去年涨价的是存储类的，今年 Q1 比去年 Q4 涨了 5-10 个点，理论上 Q2 可能会比 Q1 继续涨5-10%，今年上半年估计会是上涨的趋势；

摄像头的 CIS 去年下半年也有涨价，今年预计会比较平稳，个别型号可能会有所紧张，有小幅上涨的可能性，其他的并不会上涨；

屏幕类似，去年下半年有涨价，今年前半年屏幕价格和比较稳定，不会有太大上涨，驱动IC 也没有进一步上涨空间；

射频类器件今年手机销量并没有特别明显的涨幅，所以同比来讲可能会有一个符合 IC 规律的下跌趋势；

其他的电源管理类的也会有正常的降价趋势；

被动元器件一部分是 MLCC，受其他行业影响可能会有所波动，总体来讲今年进一步涨价可能性不是很大；

指纹类芯片去年降价了，今年进一步降价可能性也不是很大，现在价格已经非常低了。

Q：模拟今年预期价格下降幅度？

按照 IC 规律，5%左右，不太一样。

Q：CIS 和射频供应商？

50M 新项目以豪威为主，高配版本用 Sony；下半年 50M 的规划 Nova 会沿用豪威+思特威的；射频类去年以 vanchip 为主，今年可能会再加上昂瑞微和卓胜微，其中还是 vanchip 占比大。

Q：高端是 Sony 独供么？

高端的是 sony 独供。

Q：下半年 Nova 份额？

OV 会多一点，70%。

Q：射频？

Lpamid 和 lpamif 都是以Vanchip 为主，70%左右。

Q：滤波器是日系的还是进口的？

应该是村田的，目前也在考虑导入武汉敏声的国产滤波器，预计 P70 以后可以用，Lpamid里面。

Q：Mate 系列呢？

Mate 系列应该会上 5.5G，所以方案应该会和 P70 不同，目前还比较早，射频方案还不是很清晰。

Q：上 5.5G 射频价值量变化？

5.5 G 以后会比现在贵 10-20%左右，应该会用到毫米波，频段会不同，应该会增加一些模块以及天线，都会导致价值量增加。

Q：昂瑞微是 lpamif 供应商吗？    

是的，卓胜微也是，这两家 Lpamid 验证都过了，应该后面也会用到这两家。

Q：去年 Lpamid 单价？

去年一颗 3.5-4 美金左右，今年估计能降到 3.5 左右。

Q：显示屏供应商？份额？价格情况？

整体来讲目前以京东方和维信诺为主，华星和天马量很少，京东方 70%，维信诺 30%左右；去年下半年显示屏主要是 OLED 价格上涨，今年上半年和去年 Q4 来看至少同规格的不会涨，下半年显示屏预计也会比较稳定。

Q：镜头供应商？去库存情况？

高端镜头以大立光和舜宇为主，副摄和前摄会用到瑞声等供应商；

去年高端镜头有涨价，库存处于比较正常的水位，今年预计镜头价格会维持稳定。

Q：整机库存水平？

目前供应链内部库存很健康，整机库存在 40-60 天之间，在渠道端库存在 15—30 天之间；

供应链库存在 20-30 天之间；

去年三星、小米库存很多，但是年下半年库存消耗的差不多了，今年各家库存应该恢复到正常水位了，和去年同期相比肯定是少的。

Q：Q2 库存会维持现在水平么？

目前库存比较健康，不会存在库存积压的情况，我个人感觉友商 Q2 应该也不会像去年一样积压库存。

Q：今年折叠机机型规划？

去年 330 万台左右，预计今年 600 万台；

三折上半年发布，MateX6 下半年，还有一个Nova 上下折，目前总共 3 款待发布。

Q：折叠机屏幕和铰链供应链厂商？

柔性屏目前还是京东方独供，下半年目前不清楚，可能会把维信诺引进来；

华为目前还没有柔性玻璃方案产品量产，预计在下半年 MateX6 机型会有，目前来看大概率是长信和凯盛两家；

铰链组装环节主要是奇鋐科技、科森等；目前占比比较大的是奇鋐科技，后续国产比例可能会提升。Q：目前 ODM 比例？

目前 ODM 比例只占 20%，华勤、闻泰、龙旗等四家。

Q：后续所有手机都会搭载卫星通讯功能吗？

今年旗舰机会标配，中端机的最高配会有。

Q：华为今年手机销量增加原因？

几个方面：首先是华为手机完全独立自主产业链实现了 5G 的功能，带动了消费热情；其次去年华为技术创新比较亮眼，包括卫星通话、可变光圈、AI 方面等，导致了消费者认可度增加；还有就是去年基数很低，今年增长相对比较容易。

Q：苹果宣布不造车，开始全力搞 AI 手机，包括一些三方机构的预测也比较乐观，如何看待 AI 手机带来的行业新变化？

大家寄希望于 AI 手机带动智能手机在存量市场内实现复苏，但是另一方面会导致手机品牌的进一步集中，AI 手机需要很大的研发投入，需要硬件与侧端的大模型相匹配。

Q：在供应链会有哪些增量环节？

主芯片需要升级，内存也需要增大，在散热、电池容量等方面也需要增强；电源管理类芯片需求也会增加。

Q：内存供应商是否有变化？

存储估计还会以三星、海力士、美光三家为主，国内长存、长鑫估计在 AI 手机也能参与进来，总体格局应该不会有太大变化。

Q：华为在 AI 手机变化？

之前受制于制程问题 AI 功能还比较有限，今年 AI 功能会有增强，华为优势在于侧端的盘古大模型，预计芯片问题突破以后会作出不一样的东西。