财务顾问费一般是多少(迅实资本：并购业务的收费模式及其合理性（深度干货）「并购风向」)

编 | 文 | Ian 阅读 | 6分钟 图 | 依版权出处

壹、并购业务的收费模式

并购指的是两家或者更多的独立企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。

并购 财务顾问业务，在于并购操作周期远比传统 投行短，操作的家数不受限制，基本上不存在业务风险，不占用公司资源，并且随着国内并购市场的扩大，并购业务复杂程度的上升，市场并购财务顾问服务的价值含量认可度上升，并购业务的盈利前景就更为乐观。

贰、并购业务的收费来源

财务顾问费是收费主要要来源。

财务顾问费是没有统一收费标准的，并购操作的难易程度、并购金额的多少、操作周期长短、谈判双方的实力不同等等方面影响着收费标准，但是总体收费标准基本上都在100万到500万之间，有少数并购金额较大，操作较复杂的并购案例，财务顾问费要在500万元以上。

财务顾问费一般都是在财务顾问和客户双方谈判后达成统一金额。

这点和国外并购财务顾问费有较大的区别。国外并购财务顾问费一般包括固定费用和基于交易价格的变动费用两部分，但随着国内并购市场成熟程度提高，财务顾问费用也必将向着更细致的分项定价发展财务顾问费一般是多少，与世界接轨。

叁、国内并购业务的收费方式

目前国内并购财务顾问费一般都是分期收取的形式，最常见的是分为四步。

第一步：双方签订财务顾问协议，券商收取首期款，首期款的比例一般在10%-20%左右。

第二步：在并购协议签订后收取第二期款，一般比例为30%-40%。

第三步：在并购交易审批全部通过后，收取第三期款，一般比例约30%-40%。这时，财务顾问费应该已经收取90%左右。

第四步：剩下的尾款在股权过户后收取。并随着并购交易复杂程度的加深，客户对财务顾问的依赖程度逐渐提高，付费的主动性逐渐增强。

肆、国外并购业务的收费方式

国外 金融机构在从事并购业务时期服务内容不同而收费发生变化，一般也没有明确的规定。根据不同分类方法，主要有以下几种收费方式：

（一）按报酬的形式可以分为三种

1.前端手续费。

大型投资银行在接受客户委托订立契约时，通常以先收方式要求预付一定的费用。前端手续费有两种意义，对投资银行来说，可以补偿牺牲其它精力损失，同时又是委托人对于并购抱有坚决意志的证明。因此投资银行才能放心而认真地筹划工作。不管并购成功与否，委托人必须付给投资银行前端手续费。

2.成功酬金。

并购成功后，委托人按照交易额支付。它是对投资银行服务支付手续费的最普通的方式。

3.合约执行费用。

（二）按照计划方式

1.固定比例佣金。

无论并购交易金额是多少，投资银行都按照某一定比例收取佣金。固定比例的确定一般由投资银行和客户谈判确定，并购交易的金额越大，这一比例越低。

2.累进比例佣金。

投资银行与客户事先对并购交易所需金额作出估计预测，除按此估计交易金额收取固定比例佣金外，如果实际发生金额低于估计额则给予累进比例佣金作为奖励；如果实际发生金额高于估计额则以累进比例方式扣减佣金作为对投资银行的惩罚。这样可以激发投资银行工作的创新能力。

（三）杠杆收购的收费

投资银行参与杠杆收购则还要另外收取几种费用。

由于在杠杆收购中，收购目标公司的资金主要是通过银行借贷或发行“垃圾债券”（JUNK BOND：下等或次等债务融资）取得的，因而投资银行根据这种购买者主要使用债务资金并且要求保密的特点，可以从四个方面收费：

1.提出收购与买进的意见及计划。

2.安排资金筹措。

3.安排过渡性融资。

4.其他咨询费用。

其间，投资银行也可能为过桥贷款提供自有资本。此外财务顾问费一般是多少，在“其他咨询费用”中有些费用是投资银行对收购或兼并目标公司做评估和提供公平意见而收取的，费用的高低经投资银行与兼并目标公司双方磋定。

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