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虽然特雷克斯（TEX）是建筑领域受欢迎的重型设备制造商，但由于有更多的竞争对手，它错过了许多投资者的屏幕。该公司主要设计和制造起重机和臂架卡车，能够为许多公司提供服务，帮助他们轻松完成工作。由于该公司生产非常昂贵的设备，它不断依赖强大的经济。股票目前的估值较低，但应该承认公司的周期风险。具有长期视野的投资者应该受益于全球对基础设施改善的不断增长的需求。

性能

该公司最近公布的盈利超过了最高和最低水平。

资料来源：寻求阿尔法

该公司报告的销售额增长了16％，这不仅代表了强劲的季度，而且在积极的情况下完成了今年的结束。全年销售额为51亿美元，为投资者带来18％的同比增长。

通过查看下面的损益表，我们可以看到公司的表现。

资料来源：10-K

虽然从2017年到2016年的增长并不强劲，但该船在去年转向了正确的方向。我们不仅看到了收入增长，而且每股收益增长到1.48美元。虽然股票回购增加了这一点，而且看起来并没有快速增长，但公司提供的指引证明更为重要。

管理层将2019年的每股盈利预测上调至3.60美元至4.20美元，净销售额为47亿美元。虽然这是收入的下降，但收入却显着增加。除了2018年的25％上调之外，该公司还在2019年向投资者提供了10％的股息增长。这当然来自低基数。虽然股息提升很好，但该公司可能会采取更多措施来改善其业务。除此之外，还有剩余的股票回购计划，该计划可以将当前水平的股票再减少10％。

由于所有部门积压的增加，公司对其指导充满信心。

资料来源：盈利幻灯片

这些积压的大部分是由于高空作业平台。对于投资者而言，重要的是要意识到随着旧机器的老化以及＃1竞争对手的积压也越来越大，对该产品的需求总是越来越大。由于需要新设备，购买此设备的公司不太可能取消订单。此外，他们不希望在短期经济衰退的情况下重新开始等待。

该公司也有一个相对安全的资产负债表。

资料来源：10-K

净债务约为9亿美元，并且在调整现金后，公司产生足够的EBITDA以3.0倍债务/ EBITDA服务。由于期望改善盈利指引并出售其中一个起重机部门，公司应在短期内降低债务水平。

由于已经预订的积压和对重型设备的需求不断增长，该公司非常期望能够满足其提供的指导。

资料来源：盈利幻灯片

正如我们所看到的，积压已经稳定并且在过去几年中不断增长。

资料来源：盈利幻灯片

这部分得益于公司所在地区的全球需求强劲。美国以外的其他国家引用的潜在弱势可能开始阻碍销售增长。积极的一面是，超过一半的销售额来自国内，美国经济似乎表现良好。

根据我们在下面看到的图表，到2025年，建筑支出估计将再增加近3万亿美元。

资料来源：Statista

除此之外，G20估计到 2040年世界将需要94万亿美元的全球基础设施支出，这为公司向前发展带来了强劲的逆风。随着公司继续证明它可以获得可观的收益回报，估值应该会有所改善。

估值

从5年的历史估值来看，我们看到股票的交易价格低于通常的水平。

资料来源：晨星

该公司的平均P / S，远期市盈率低于过去5年的P / CF比率。这些都是该公司被低估的迹象。这通常意味着该公司可能预测会出现疲软，但正如我们已经看到的那样，该公司预计会有相当强劲的表现。

与同行相比，这些股票看起来也很便宜。

YCharts的数据

该公司的股票似乎对投资者喜欢看的大多数基本估值方法更具吸引力。这再次表明股票可能为长期投资者提供从当前疲软中受益的机会。

结论

虽然目前经济状况强劲，但将会出现不可避免的下滑趋势。然而，由于股票交易价格低于其历史平均水平且低于同业，因此看起来该股已经在这个潜在的疲软中定价。投资者应该寻找公司在未来几个季度减少债务，因为最近的飙升是真正使股票风险的唯一因素。该公司应该继续创造盈利，因为它希望通过增加销售和降低成本来提高各部门的营业利润率。

股票回购计划还提供支持，以防止任何重大的潜在股价疲软。具有长期时间跨度的投资者应该将特雷克斯视为满足全球基础设施改善需求的一种方式。当公司可以证明收益一致时，它的股票可能会获得更高的估值。