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什么是再融资？流程是怎样？我国上市公司再融资的特点分析

2200
2022-05-23 15:29:06    作者：2200 3606

作为上市公司持续发展的重要资金补充，再融资是企业成长过程中重要的一环。那么，再融资具体是指什么?我国上市公司再融资呈现哪些特点?本文将具体介绍。

1.再融资

再融资的概念有广义和狭义之分，广义的再融资是指对企业的原有资本结构做出的调整，亦或是对初始融资做出的任何调整。而狭义的再融资是指上市公司在金融证券市场通过增发股票、配股、发行可转债等方式进行的直接融资，其融资主体限定为上市公司，融资方式限定为证券交易，具有一定的限制范围。故相比狭义再融资，因广义再融资对融资主体以及融资方式没有限定，其发生更具普遍性。

再融资

2.上市公司再融资流程

一般来说，上市公司再融资流程分为：聘请中介机构、董事会决议、股东大会批准、申报与核准、发行并上市。

(1)聘请中介机构

企业为实现资本扩张决定实施再融资之后，根据法律规定和实际需要，还必须聘请中介机构。证券公司、会计师事务所、律师事务所等是主要的中介机构。

(2)董事会决议

上市公司的再融资要求董事会依照以下事项要求做出决策并提交股东大会批准：本次再融资方案;关于募投项目的可行性;前次筹集资金使用情况;其他需要澄清的问题。

(3)股东大会批准

企业进行再融资之前，股东大会应该做出以下决策：发行证券的方式;发行对象;发行金额;定价方式;筹集到资金的使用目的等其他务必明了的事宜。

(4)申报与核准

企业和保荐机构应当按照中国证券监督管理委员会的相关规定进行申报与核准。流程如下：收到申请文件后，证监会在5个工作日内作出是否受理的决定;初步审查;证监会相关部门审查;最后中国证券监督管理委员会根据审查结果做出决定。

(5)发行并上市

企业将在经过中国证券监督管理委员会批准后的发布之日起6个月内开始证券的发行。上市公司在完成发行后，将把上市申请送交证交所，并在取得批准后上市交易。

3.上市公司再融资的特点

(1)融资方式单一，以股权融资为主

绝大多数企业侧重于选择股权再融资。我国企业在再融资方案选取方面的主要评估是融资难度，融资条件和融资额度等因素，目前，我国企业再融资的第一选择是股权再融资。

(2)融资金额超过实际需求

从某种程度上来讲，上市公司的需要的投资水平和融资措施之间有着密不可分的联系，必须多方面慎重考虑，综合分析，才会使投资具有有效性，产生预计的投资回报。但是很多企业仅仅是按照政策所规定的融资规模上限进行再融资，而不是依据企业自身的实际情况来确定所需的资金水平。

(3)融资投向具有盲目性和不确定性

长期以来，大多上市企业不重视对募投项目的可行性分析，导致募投项目不确定的情况经常发生，并且导致募投项目低回报，直接对企业绩效产生不利影响。企业对募投项目了解甚少，没有足够的研宄分析。由于创建的资金不能按计划进行投资，这将导致未使用资金的闲置，这将致使资金投资方向的变更。

(4)股利分配政策制订随意

企业的股利分配政策制定随意，并没有确保公司稳健成长，同时也并没有给债券持有者理应的回报。管理层拟定的股利分配计划具有很强的随机性，股利政策的制定没能融合企业的发展方针。

(5)融资效率低下

近些年来，企业再融资后绩效的下滑，是企业再融资面临的最大问题。无效的再融资效率，上市公司绩效过低，使投资者拒绝投资。如果不能解决融资效率低下的问题，那么将会对企业的发展产生不利的影响，同时也会拖垮证券市场。

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    再融资    再融资流程    再融资定义    上市公司再融资的特点   
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