【上市交易所整理】（一）韩国交易所（KRX）

2022-08-29 18:35 来源: 金阁顿家族办公室

发布于：山东省

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在前几期的文章中，我们为大家介绍了新加坡交易所上市的基本情况，那么除了香港交易所和新加坡交易所，中概股还有哪些选择呢？今天我们先来为大家介绍一下韩国交易所（KRX）。

一、韩国交易所（KRX）介绍

韩国交易所（KRX）是韩国唯一的证券交易所，总部设在韩国釜山广域市。2005年由原韩国证券交易所（KSE）、韩国期货交易所（KOFEX）和韩国创业板市场（KOSDAQ）合并而成。

韩国交易所的证券期货及其它衍生产品交易量位居世界首位。2010年，韩国交易所衍生产品合约交易量为37.52亿手，占全世界交易量的16.8%。据世界交易所联盟2008年的统计，韩国创业板市场KOSDAQ的成交量及换手率仅次于美国纳斯达克，其上市公司总市值位居世界第四。

韩国交易所由证券交易所、创业板市场科斯达克和期货交易所三个板块构成。其中证券交易所和科斯达克位于首尔，期货交易所位于釜山。

二、在韩国交易所（KRX）上市的优势

1.韩国证券市场具有流动性高、稳定性好的特点，投资者对中国中小企业的关注度高；

2.韩国交易所（KRX）是世界上最具活力和丰富的流动性的市场之一，韩国国内投资者和国外机构积极对股市投资，使交易所在股票周转率方面始终跻身于世界交易所前列；

3.韩国交易所（KRX）作为韩国唯一的交易所，从其市场规模、流动性、股票周转率上均称为亚洲主要交易所之一；

4.韩交所股票换手率世界第三，活跃度高，高外资比例，上市公司所属行业多元化，在线、移动交易系统等投资环境等的多样化提高了流动性；

5.不同于香港和新加坡以金融业及房地产业为主，韩国市场上市公司主要以制造业为主，制造业市值比重58%，交易量比重达76%，制造业公司在韩国上市将收到高估值。

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三、韩国交易所（KRX）上市流程

韩国证券交易所共有两个板块分别为：KOSPI市场和KOSDAQ市场。两个市场对应两个不同的上市要求，流程大致相同。KOSPI 市场适合大中型企业，KOSDAQ 市场适合具有增长潜力的中小型风险企业。

1.预审

①确定首次公开募股和上市时间；

②成立上市筹备推进小组；

③第一大股东权益变动等预审；

④会计审计师的选择及监督；

⑤选择代表上市代表管理公司并签订合同；

⑥制定标准的公司章程；

⑦有公司章程依据的，选择股票管理的转让公司并签订合同；

⑧员工持股协会决定；

⑨董事会或股东大会关于上市的决议；

⑩交易所限制出售第一大股东持有的股票。

2.上市初审

①申请上市初审

符合新上市条件的公司可以申请上市。但是，如果确认财务报表和审计报告等违反了会计准则，并且韩国交易所决定驳回上市初步审查请求，或者拒绝接受初步审查结果的影响。证监会上市初审在一定时期内限制上市申请人资格。

上市初审请求及上市审查费

新上市公司必须在新上市前向交易所提交初步审查申请并支付上市审查费。韩国综合股价指数（KOSPI）市场为 5 至 2000 万韩元，科斯达克（KOSDAQ）市场为 2.5 至 1500 万韩元）。交易所根据提交的上市初审申请书及所附文件，对公司的上市资格进行审查。上市申请人可随时要求在交易所进行上市审查。

②上市要求

综合股价指数（KOSPI）市场

ⅰ.需要满足3年以上的营业时间；

ⅱ.公司规模：股票上市量达到100万股以上，或净资产达到300亿韩元以上；

ⅲ.流动股票

普通股东持股比率达到25%以上，外国企业二次上市时，韩国股东须达到700人以上；

ⅳ.审计结果：

a.最近1个财政年度（无保留意见）；

b.前两个财政年度（无保留或保留意见）；

c.合格会计事务所的条件：设立5年以上；

d.所属会计师50名以上；

e.最近1个财政年度销售额达到100亿韩元以上等；

f.合格会计准则：国际财务报告准则, 韩国国际财务报告准则或美国公认会计原则；

ⅴ.在不影响经营权的情况下，允许变更第一大股；

ⅵ.独立董事，在KRX指定的外国证券交易所上市时间达到3年以上，符合所属国或指定外国证券交易所标准的，KRX将承认该企业在独立董事相关事项上达标；（独立董事的任命：上市企业的独立董事须达到董事会总人数的四分之一以上；资产总额超过2万亿韩元的大型企业，其独立董事须达到3人以上，超过董事会总人数的一半。）

ⅶ.常务监事：

a.在KRX指定的外国证券交易所上市时间达到3年以上的外国企业，符合所属国或指定外国证券交易所的标准时，KRX将承认该企业的常务监事以及监事委员会达标；

b.资产总额超过1000亿韩元的企业须履行委任常务监事义务；

c.资产总额超过2万亿韩元的企业须履行委任监事委员会义务；

d.监事委员会总人数的三分之二须由独立董事构成，并确保委员会成员中有1人以上的会计或财务专家；

ⅷ.股票禁售期：

第一大股东：禁止在上市6个月内销售股票。第二次上市时，可免除上述禁售条例。

科斯达克（KOSDAQ）市场

ⅰ.需要满足3年以上的营业时间；

ⅱ.公司规模：净资产达到30亿韩元以上，或市价总值达到90亿韩元以上；

ⅲ.流动股票：小股东持股比率须达到25%以上，如果是外国企业的二次上市，则须使韩国股东达到500人以上，同时，其持股量达到30万股以上；

ⅳ.审计结果：

a.最近1个财政年度（无保留意见）；

b.合格会计事务所的条件：设立后5年以上；

c.所属会计师50名以上；

d.最近1个财政年度销售额达到100亿韩元以上等；

e.合格会计准则:国际财务报告准则, 韩国国际财务报告准则或美国公认会计原则；

ⅴ.在不影响经营权的情况下，允许变更第一大股东；

ⅵ.独立董事：在KRX指定的外国证券交易所上市时间达到3年以上，符合所属国或指定外国证券交易所标准的，KRX将承认该企业在独立董事相关事项上达标；（独立董事的任命：上市企业的独立董事须达到董事会总人数的四分之一以上；资产总额超过2万亿韩元的大型企业，其独立董事须达到3人以上，超过董事会总人数的一半。）

ⅶ.常务监事：

b.资产总额超过1000亿韩元的企业须履行委任常务监事义务；

c.资产总额超过2万亿韩元的企业须履行委任监事委员会义务；

d.监事委员会总人数的三分之二须由独立董事构成，并确保委员会成员中有1人以上的会计或财务专家；

ⅷ.股票禁售期

第一大股东：禁止在上市6个月内销售股票，第二次上市时，可免除上述禁售条例。

④上市委员会审议

韩国交易所将根据上市委员会的上市初审请求及随附文件，对审核结果进行审核。

⑤上市初审结果通知

上市委员会审议确定申请公司是否具备上市条件，并自提出审核请求之日起45日内将结果书面通知上市申请人和金融委员会。