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编辑 | 郑青春

5月15日，人民银行、银保监会发布关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知。通知明确，对于贷款购买普通自住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点。二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行。

按照此前规定，新发放首套个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR(按4月20日5年期以上LPR为4.6%)；二套个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR加60个基点(按4月20日5年期以上LPR计算为5.2%)。

按照新政，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点，这意味着，首套个人住房贷款利率不低于4.4%；二套个人住房贷款利率维持不变，下限仍为5.2%。

对此，IPG中国首席经济学家柏文喜表示，这个政策从宏观面上看是非常友好的，尤其对于年轻夫妻购买首套房是实实在在的利好。按100万借款本金测算，0.2%的利率，相当于一年2000块钱的利息，按照贷款存续15年来折算，粗略框算相当于省下3万元。

柏文喜表示，各地方政府对于楼市回暖的迫切性更为强烈，因此针对央行15日发布的调整首套住房商业性个人住房贷款利率下限的消息，落脚到各地方城市上，各地同步调降利率下限的可能性非常之大，而且幅度也可能更大。利率松绑的关键因素一方面受美元加息对人民币降息空间的影响，另一方面也受楼市不振导致的房贷不增加反而收缩带来的银行业绩和资产质量恶化压力的影响。

“在本次新规中，提出二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行。结合当前实际情况，二套房利率也有较大的宽松可能，只有如此才能带动整个楼市的活跃，进而推动楼市尽快回暖和行业复苏。”柏文喜说。

他指出，对于存量用户来说，房贷利率下降的途径不仅仅只在于LPR下降，央行、各家商业银行以及地方政府都可以主动调降房贷利率，甚至给予不同力度的贴息的。5月份LPR走势依然有下降趋势，未来房地产金融也会进一步加快和加大宽松的频率与力度。

对此，中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平认为，4月份的社融数据、消费数据、出口数据、房地产销售数据等均不及预期，显示出疫情及外部冲击对稳增长的影响超预期。此次房贷政策放松直接降低了购房者的利息支出，同时也进一步打开了房贷差别化降息的空间。对于释放购房需求，稳定房地产预期，促进房地产良性循环并助力稳增长有积极作用。