指增基金筛选——上证50指增
作者： 阿尔法挖掘基
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指增基金筛选——上证50指增
指数增强基金通常不以完全复制标的指数走势为目的，而是在实现有效跟踪标的指数的基础上，力争获取超越指数的投资收益。
此前写过文章《量化策略产品研究专题——指数增强》分析了指增基金的收益来源，写过文章《指增基金筛选—沪深300指增》、《指增基金筛选— 中证500指增》、《指增基金筛选— 中证1000指增》筛选了沪深300、中证500、中证1000指增公募基金，有兴趣的朋友可以翻看一下之前的文章。
上图是近三年几大指数的表现，其中 上证50在19年、20年都有不错的收益，但是今年指数下跌11.49%。
鉴于股票风格是存在轮动的（所谓风水轮流转），还是有必要挖掘一下 上证50指增的优秀产品，以备不时之需。
01 上证50指数
上证50 指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。
上图是 上证50市盈率走势，目前市盈率10.46，
处于历史56.06%分位点。
02 上证50指增基金的基本情况
目前，跟踪 上证50的指数增强基金有4只，基金规模达244.1亿元。
从规模来说， 易方达上证50增强以237.6亿元居首位。
从机构投资者持有比例来看， 南方上证50增强以15.81%的比例位居第一
03筛选基金
首选做个简单的规模筛选，以及AC重复类别的剔除，得到以下4只 上证50指数增强基金，分别是 中海上证50指数增强、 南方上证50增强A、 国金上证50指数增强(LOF)、 易方达上证50增强A。
进一步对2017、2018、2019、2020年和2021年至今做收益率排行。
整体情况如下：
经过筛选，其中 中海上证50指数增强属于偏防守（年年都有超额收益，但是并不多，胜在稳健）， 易方达上证50增强属于偏进攻（ 上证50上涨年份超额收益非常明显， 上证指数下跌年份，超额收益甚至会是负的）。
下面介绍的是 易方达上证50增强。
04 易方达上证50增强
下图是 易方达上证50增强的净值走势图，可以看出，相对 上证50指数的超额收益是非常明显的：
2017至2021年相对 上证50指数的超额收益情况：
五年平均超额收益达12%。
基金经理：张胜记
张胜记先生:管理学硕士,2005年3月加入易方达基金管理有限公司,曾任易方达基金管理有限公司投资经理助理、基金经理助理、行业研究员、基金经理。现任易方达基金管理有限公司指数与量化投资部总经理助理，以及多只指数型基金基金经理。
现任基金资产总规模263.55亿元，任职期间最佳基金回报274.48%。
上证50指增基金中值得留意的是： 易方达上证50增强。易方达上证50增强的五年平均超额收益达12%。
尽管今年超额收益为负，但我们认为该指增基金进攻性很强，适合储备起来等市场风格的切换。
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