聊一聊三圣

作者： ETFER

发布于:2022-10-12 11:35 修改于:2022-10-12 11:50

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   $ST三圣(SZ002742)$  三圣股份公司位于重庆市北碚区。2015年5月上市，主营商品混凝土、混凝土外加剂建材业务。

     从2016年开始， 三圣股份跨界至医药产业。2016年6月以2.6亿元现金收购百康药业100%股权，2017年4月以5.38亿收购春瑞医化60%股权，形成了近5个亿的商誉。

    公司主营业务包括建材和医药两个板块，应收账款主要由建材板块客户款项构成。建材板块的客户主要为建筑施工企业，建筑施工企业的客户主要为房地产开发企业。近几年，受房地产宏观调控政策影响，房地产企业普遍资金紧张，资金流动性压力骤然增大。房地产开发企业流动性压力传导至建筑施工企业，导致客户回款周期较长、严重拖欠货款。这也是导致企业及其大股东资金捉襟见肘主要成因，不得不向小额贷款公司借款（说明其他途径基本堵死），最终导致违规占用公司资金6700万，违规担保2600万戴帽的主要原因。

    其实，实控人占用上市公司资金的事情其实在19年就已暴露，说明实控人潘家资金链紧张不是一时半会的事情。在2018年5月至12月期间，潘先文以预付款的形式非经营性占用 三圣股份资金4.49 亿元，占三圣股份2017年末经审计净资产的 31.71%。截至2019年4月8日，资金占用余额为3.63亿元（未考虑利息影响），占三圣股份2017年末经审计净资产的 25.64%。截至 2019 年4月19日，潘先文已归还全部占用资金 3.63 亿元及资金占用利息1342.76万元。潘先文的行为违反了深交所相关规定，深交所对其给予通报批评的处分。

下面看看建材和医药中间体这两大板块近五年的发展情况。

16年建材营收14.5亿，医药营收0.59亿。17年建材营收15.8亿，医药3亿。

18年建材22.8亿，医药5.5亿。

19年建材24.5亿，医药7亿。

20年建材18.5亿，医药6.6亿。

21年建材15.8亿，医药8.7亿。

        可以看出建材生意近五年规模上几乎没有变化，在15亿-25亿之间波动，收入最高的年份是19年（24.5亿），但也是导致应收账款巨额增加的一年。而医药营收从17年至21年五年时间里，营收从3亿扩张到近9亿，增长近三倍。22年半年报，建材营收相比较21年同期7.6亿继续缩减至5亿，医药中间体营收为4.4亿左右，可以看出，医药逐渐成为公司主要营收来源。22年起贡献9亿+的营收问题不大。

   三圣自从上市以后，潘家就各种花式质押、减持套现。21年8月，邓涵尹以5.02元每股的价格花费1.56亿受让了潘老婆持有三圣的7.23%股权共3122万股，后续又向公司提供了1.05亿的资金支持，同时介入董事会。也就是说累计支出了2.5亿。

2021年度， 三圣股份的高层发生过大变化，多名具有江西地域背景的高管进入。

     如公司董事长、总经理项立平，项立平2017年10月至2020年6月兼任江西省国资汇富产业整合投资管理有限公司（以下简称国资汇富）总裁，2019年12月至今任东方汇富投资控股有限公司（以下简称东方汇富）总裁。国资汇富控股股东为江西省国有资本运营控股集团，小股东为东方汇富。

    此外， 三圣股份董事曾智斌、邓又瑄、邓方俊似乎也具有一定的江西地域背景。其中，曾智斌于2016年2月至今任江西 联创光电科技股份有限公司（SH600363，股价28.35元，市值129.06亿元）董事长。邓又瑄于2014年7月至2019年2月任联创光电董事，2014年7月至今任赣商联合股份有限公司（以下简称赣商联合）董事。

可以看出，去年潘家想抽身的意图非常明显，邓和江西资金入主三圣。只是一年过去了，接盘方发生了变化。

     2 2年半年报业绩预告后，7月20日邓公告减持比例不超过公司总股的3%，后迅速展开了减持，并且在一周之内就减持了1.5%，由于力度过猛收到了警示函。说明邓退出的态度非常明显且急迫。

  

      8月初在重庆市北碚区协调下，邓、潘和重庆国际信托签订了备忘录，一切水落石出，邓不打算接盘三圣了，减持走人迹象已昭然若揭。

      目前操盘方为重庆信托，正积极推荐投资者受让公司控股股东持有的部分股份。 根据八月份签订的合作备忘录，三圣此次控股权转让事宜是由重庆市北碚区政府协调促成的，当然是为了拯救三圣。主旨就是：一、让邓安全撤离，别亏；二、优化剥离不良资产；三、转型医药；四、重组董事会，引入新股东。

    目前潘氏家族基本资不抵债，股权转让拍卖已成定局，但对于投资者来说，几千万的违规占款担保是不是问题各位自行判断。政府和信托介入，公司转型几成定局。马上三季报要披露了，倒是想看看邓减空走人了没有？

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6.拟5.38亿收购春瑞医化60%股权 三圣股份再谋跨界医药 _ 东方财富网   网页链接