央行“降息”20个基点，你的房贷月供可以降多少？
编辑丨拾初集团
今天周一开盘，先是LPR降息，1年期利率下调至3.85%，5年期下调至4.65%！然后A股交易所数据出现乌龙情况......
No.1
降息！一年期LPR下调20个基点
5年期下调10个基点
中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年4月20日贷款市场报价利率（2Q）为：1年期LPR为3.85%，前值为4.05%。5年期以上LPR为4.65%，前值为4.75%。本次报价下行了10BP。
本次一年期LPR下调20个基点，是自去年8月LPR改革以来，降息幅度最大的一次，有利于进一步降低实体经济融资成本。
01
为什么降息？
4月央行在实际操作中兼顾了银行的利益，下调OMO和MLF利率使得银行的负债端成本适度减轻，同时定向降准操作确保了中小型银行经营的稳健性，不会出现金融风险。
在这些政策的铺垫下，银行的LPR报价势必反映以上政策的效果，同步下调20bp，进一步落实了中央的精神，为中小微企业降低了融资成本。
五年期LPR报价下调10bp反映的是制造业和房地产行业的综合结果。而近期房地产表现较为活跃，央行释放的一部分流动性可能仍会流向房地产，房地产投资单月实现正增长，住房销售重新开始活跃。
在此情况下，上周五政治局会议明确重申“房住不炒”，因此房贷相关利率水平并未出现明显下调。两相综合，五年期LPR报价下行10bp。
02
市场早有预期
早在4月15日的时候，央行公告称，人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作1000亿元，中标利率为2.95%，相比此前下降20BP。这也是央行今年第二次下调MLF利率。
某权威数据显示，15日央行下调MLF利率为年内的第二次，今年以来央行共进行了4次一年期的MLF操作，其中1月15日和3月16日利率未变化，而2月17日和4月15日则分别下调10BP和20BP，利率也从年初的3.25%降至了目前的2.95%，下调趋势明显，但速度较缓慢平稳。
2019年8月央行推进贷款利率市场化改革。改革后LPR参考MLF，贷款利率则锚定LPR。LPR下行的主要驱动因素为MLF利率下降、银行资金成本下降等。有分析认为，此次MLF政策利率下调后，有助于带动4月LPR利率下行，进而降低企业融资成本。
有关专家表示，下一阶段，在保持流动性合理充裕的背景下，货币调控应由数量型工具向价格型工具转换。一方面，引导国债收益率曲线整体下移，推动企业债融资利率下行。另一方面，适时适度下调存款基准利率，引导LPR利率下降，进一步降低实体经济融资成本。
“逆回购-MLF-LPR”，这已经成为央行引导融资成本下降的标配操作模式。除了MLF利率下调了2次外，某权威数据显示，今年央行还在逆回购操作中下调了3次利率，分别是2月3日下调7天逆回购和14天逆回购利率各10BP，3月30日又将7天逆回购利率从2.4%下调至2.2%，下降20BP。
总体上，今年央行多项公开市场操作利率在稳步下调，有利于降低市场融资成本。
No.2
后续还有大招？
降低存款基准利率？
4月17日，中央政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作，当日上午统计局发布的一季度GDP增速为-6.8%，虽符合市场预期，但也录得至少为1992年来新低。
针对降息到底是指降什么“息”这一疑问，早在今年1月央行货币政策司司长孙国峰曾做解释：随着利率市场化改革持续推进，利率市场化程度提高，要更加关注实际利率的变化。“说到降息是降什么，就涉及到基准利率，央行将根据国务院部署，综合考虑经济增长、物价等基本面情况，适时适度进行调整。”
有关机构认为，当前人民银行的货币政策主要以降息为主，与全球其他主要经济体的货币政策相较，我国逆周期调节力度较弱。另一方面，存款基准利率应保持长期存在。
因此，以调整存款基准利率为途径降低银行负债端利率将释放较强宽松信号，产生更大逆周期调节效果。对此，央行将在审慎考虑多方面因素后，于4月末适时降低存款基准利率。
有关人士称，降息需要从政策利率、LPR和存款基准利率三个层面进行关注，三个层面的相互联系和制约是判断降息路径的重要依靠。
本次政治局会议后，据过往的经验判断，政策利率可能率先迎来调降，OMO利率和1年期MLF利率可能在下个月之前出现10bp或超过10bp的调降。
本月LPR大概率仅反映3月30日降息的20bp，未来新一轮降息预计在5月份反映到LPR上。考虑到近期政策利率的下调较快，且银行负债成本对于LPR的制约已经广泛讨论，下调存款基准利率的概率进一步增大。
01
LPR基准变化，你的房贷月供可以降多少？
据安排，2020年3月1日起将推进存量浮动利率贷款的定价基准转换为LPR。房贷利率是大多是浮动利率定价，因此符合转换标准。转换为存量浮动利率的固定点差=原合同当前的执行利率水平-2019年12月发布的相应期限LPR，加点数值在合同剩余期限内固定不变。
假设A的贷款利率为贷款基准利率上浮1.1倍，那么实际利率为5.39%（4.9%*1.1）。如果转换为浮动利率，其固定点差（0.59%）=原合同当前的执行利率水平（5.39%）-2019年12月发布的相应期限LPR（4.8%）。换言之，A的房贷利率定价公式为：
房贷利率=LPR+0.59%。
此外，需约定重定假日和重定价周期（一般为一年）。重新约定的重定价日方式有两种：第一种是每年1月1日重定价，就是按照1月1日的相应期限LPR水平计算；第二种是你的贷款发放日的对应日期重定价，即按对月对日那一天的相应期限LPR水平计算。
假如A的重定价周期为1年，重定价日为5月1日（A在今年3月已办理了转换），那么2020年5月1日-2021年4月31日，A的房贷将根据2020年4月LPR重新来计算利率，这一利率水平在这期间保持不变。即，
房贷利率=4.65%（4月5年期以上LPR）+0.59%=5.24%。
这一利率水平相比此前下降了15个基点。当然若你的重定价日在5月以后，也不用着急，因为目前LPR呈下行趋势，存量房贷利率基本都会下降。
那么，你的房贷月供可以少还多少钱呢？
相关人士称，每降息5个基点，对于贷款100万元、期限30年的个人来说，月供每月可以减少约30元，合计30年就能减少利息大约10800元。本次降息10个基点，相当于月供降息60元，合计节省21637元。
02
A股交易所数据出乌龙
除LPR降息，炒股软件显示，今日多个指数疑似报价错误，在大盘指数没有异常波动的情况下，为什么所有的指数都在上涨，就沪深300指数跌那么多？
另外，沪深医药300指数显示跌15%，沪深300指数显示跌2.7%，中证1000指数显示涨6%，中证100指数显示跌1.7%。究竟发生了什么？
不过目前看来只是指数出问题，相关ETF方面还是正常的。
不过这波“神操作”，把股民们都看呆了。
对此，上交所在微博发文回应，4月20日上午，中证1000、沪深300、全指医药等部分跨市场指数出现异常。目前上海证券交易所正会同指数编制机构中证指数有限公司就相关原因进行排查。