一看就懂的前景理论入门教程
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还在为决策面临风险而犯愁吗？想知道如何进行风险规避吗？今天小编为大家带来“一看就懂的前景理论入门教程”，一起来看看吧！
一、前景理论概念
前景理论（Prospect theory），也称展望理论或视野理论，由D.Kahneman与A.Tversky于1979年提出，用于解释个人的决策行为。他们认为，通常情况下概率和价值评估等主观判断、决策行为依赖于有限的可供利用的数据，这些依据直观推断与经验规则得到的信息会产生系统性偏误。前景理论以“有限理性”为前提，反映决策者的主观风险偏好。该理论认为，人的决策过程氛围两个阶段，第一阶段为随机事件的发生以及人对事件结果和相关信息的收集整理，第二阶段为对事件结果的评估和决策。它从行为心理学的角度分析人的决策问题，充分考虑了心理因素对决策的影响，其核心是人在面对未来的不确定性进行决策时是否总是理性的。现阶段前景理论广泛应用于行为金融学、定价模型以及多属性决策等领域。
目前前景理论被广泛应用在决策领域。由于决策者在决策过程中并不是处于绝对理性的状态，决策结果通常会受到决策者主观判断和评估的干扰。因此应用前景理论可以将决策者风险规避的心理行为用数值的形式展现出来，使决策更贴合实际。
二、基本原理
假设现在你现在是一名赌徒，准备在拉斯维加斯的casino里体验一下美国中产阶级水深火热生活。在gamble的过程中，你会表现出以下的这些心理特征：
（1）确定效应
多数人在面临获利的时候都是风险规避的。
在你面前有两种娱乐项目，分别是俄罗斯轮盘押大小和老虎机摇奖，而你身上的筹码只允许你玩一个项目。其中，押大小赢的概率有50%，赔率1:2；老虎机赢的概率只有2%，但赔率为1:50。面对低风险低回报和高风险高回报，想必多数人是不愿意去尝试高风险的老虎机的。
（2）反射效应
大多数人在面临损失的时候是风险喜好的。
很不幸你在刚才押大小的项目中输光了身上的1000美金，现在你有两种选择：
① 及时止损，1000美金不要了。
② 放手一搏，重新兑换筹码再投入1000美金，赢了就把钱拿回来，输了再亏1000美金。
在两者中做选择时，多数人一般都会选择后者，因为都抱有侥幸心态，希望通过这次gamble把输的钱赢回来，这就是为什么很多老赌棍越输越赌。
（3）参照依赖
大多数人对得失的判断往往根据参照点决定。
在兑换筹码的时候正好碰到casino做活动，为今天消费了1000美金的顾客免费赠送筹码。领取时，在你面前有两框筹码：左边的有100枚，装在规格为2000*1000*500mm的塑料筐里；右边的有120枚，装在规格为3000*1500*700mm的塑料筐里。需要注意的是，你事先并不知道其中筹码的个数。在选择时有一个有趣的现象，在多数人看来左边的要比右边的更划算。
（4）损失效应
大多数人对损失比收益更敏感。
赢钱带来的快感和输钱带来的懊悔对你来说程度是一样的吗？肯定不是。假设你在俄罗斯轮盘中押了1000美元的红色，如果赢了，你会感到非常开心，并令欣喜值为α；如果输了，你恨不得把casino的老板祖宗三十六代全给图图了，我们令后悔值为β。在这里，α是一定小于β的，即α<β。
三、公式表达
前景价值函数是决策者根据实际收益或损失所产生的主观感受的价值，其公式如下：
其中，当x不小于0时，它是相对于参照点的收益；而当x小于0时，它是相对于参照点的损失。α和β分别代表了决策者对收益和损失的敏感程度，且α与β∈[0,1]，值越大代表决策者越敏感。θ为风险规避系数，θ>1时表明决策者相较于收益，对损失更加敏感。
在前景理论中,决策者将依据参照点来衡量各个方案的收益和损失情况，参照点的选择对于决策结果会产生一定程度的影响。根据决策者的决策风格和主观态度，参考点的选择有多种选择标准，如零点、中位数、正负理想点等。
所有的参数都要事先给出，因此前景理论与后悔理论相比更加复杂。一般来说，系数的取值采用Kahneman和Tversky给出的α=β=0.88，θ=2.25。
四、实际应用
假设令参考点为不亏不赚的零点。如果赢了1500美金，即x>0，那么前景价值为1000^0.88=436.52；输了2000美金，即x<0，前景价值为-2.25*2000^0.88=-1807.54。在决策中，数值经过标准化后取值范围在[0,1]内，因此对标准化后的矩阵代入前景理论得到前景价值矩阵，再通过决策方法评选方案即可。
英语学习
Prospect theory, also known as Prospect theory or field of vision theory, was proposed by D.Kahneman and A. Versky in 1979 to explain individual decision-making behavior. They believe that in general, subjective judgments and decision-making behaviors such as probability and value assessment rely on limited available data, and these information obtained based on intuitive inference and empirical rules will produce systematic errors. Prospect theory is based on "bounded rationality" and reflects the subjective risk preference of decision makers. According to this theory, there are two stages in human decision-making process. The first stage is the occurrence of random events and the collection and sorting of event results and relevant information, and the second stage is the evaluation and decision-making of event results. It analyzes people's decision-making from the perspective of behavioral psychology, and fully considers the influence of psychological factors on decision-making. Its core is whether people are always rational when making decisions in the face of future uncertainty. At present, prospect theory is widely used in the fields of behavioral finance, pricing model and multi-attribute decision making.
At present, prospect theory is widely used in the field of decision making. Because the decision maker is not in the state of absolute rationality in the decision-making process, the decision result is usually disturbed by the decision maker's subjective judgment and evaluation. Therefore, the application of prospect theory can show the decision maker's psychological behavior of risk aversion in the form of numerical value, so that the decision is more consistent with reality.
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翻译参考来源：有道翻译。
内容参考来源：
[1] 赵敏, 弓箭峰, 王利东. 基于前景理论的灰区间语言变量随机多属性决策模型[J].统计与决策,2017,{4}(23):45-48.
[2] 王应明, 阙翠平, 蓝以信. 基于前景理论的犹豫模糊TOPSIS多属性决策方法[J].控制与决策,2017,32(05):864-870.
[3] MBA智库百科——前景理论.
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