2个财务指标看宁德时代的竞争力
新能源汽车产业链将是2020年科技投资机会之一，在新能源汽车中电池占整个成本较大。最近又研究了下动力电池的龙头企业宁德时代，发现它变了。
它到底是怎么变的？这两年，宁德时代在产业链上的议价能力增强了不少。
我们来看宁德时代的2个财务指标：应收账款周转天数、预收账款的变化。
◈应收账款周转天数
宁德时代的应收账款周转天数从2017年开始骤然下降，从2017年的128天下降到2019年9月的65天。应收账款周转天数代表客户的付款时间，周转天数越少对企业的现金流有利，应收账款长期收不回来，就有虚增利润的嫌疑。
◈预收账款
宁德时代的预收账款从2017年开始逐渐递增，翻倍增幅。预收账款代表客户为了订购产品的订金，预收账款不出意外未来都会确认为企业的营业收入。公司在产业链下游的车企面前议价权比较强势，先付钱再发货，尤其是在经济大环境下行的时候。
从预收账款的翻倍增加以及应收账款周转天数的下降，宁德时代在面对下游车企有较强的议价能力，也说明自身的同行业竞争力也在增强。
宁德时代的业务基本已经覆盖了绝大数的车企，它的国内大客户：北汽、吉利、上汽、广汽、长安、长城、东风、奇瑞。其国外大客户：大众、奥迪、奔驰、宝马、标致、雪铁龙、沃尔沃、雷诺、日产、三菱、丰田、本田、现代、起亚、通用。
动力电池一旦进入车企的供应链，一般不会更换，电池供应商就具有稳定的订单来源。下游车企的竞争激烈，但宁德时代可分销给各个车企，并不存在依靠个别的车企存活。未来锂电池行业将会出现市场集中度将会越来越高。
除此之外，利好消息不断传来，前不久宁德时代和宝马签了订单从40亿欧元到73欧元，合同时间：2020年到2031年。
✧ 宁德时代是否量价齐升
量价齐升是最好的业绩成长模式，产品价格上涨（本质上毛利率增加）、销量增加，业绩大幅度增长。量价齐升本质是毛利润大幅度增长。随着新能源汽车的发展，电动汽车的补贴开始退坡。锂电池的毛利率开始下降了，但是宁德时代由于规模化量产的优势，毛利率一直维持在30%左右。
宁德时代的销量日益增长，使得毛利润大幅度增长，很明显竞争力增强带来的量涨价稳。虽然不是量价齐升，但也还算不错。未来多关注宁德时代的业务合作情况以及产品销量变化。
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